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盛虹煉化增資50億榮盛募資80億沙特阿美即將入股
盛虹1600萬噸/年煉化項目增資50億，獲產(chǎn)業(yè)基金入股加持 12月5日，江蘇東方盛虹股份有限公司發(fā)布關(guān)于盛虹煉化(連云港)有限公司增資擴(kuò)股的公告。公告稱，東方盛虹的全資子公司江蘇盛虹石化產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司在連云港市，與連云港盛虹煉化產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)(有限合伙)、盛虹煉化(連云港)有限公司簽訂《關(guān)于盛虹煉化(連云港)有限公司之投資協(xié)議》，石化產(chǎn)業(yè)作為原股東向盛虹煉化認(rèn)繳增資人民幣252,000萬元，產(chǎn)業(yè)基金以增資方式向盛虹煉化投資人民幣248,000萬元，前述投資全部計入盛虹煉化注冊資本。
本次增資前，盛虹煉化的注冊資本為800,000萬元，石化產(chǎn)業(yè)持有其100%股權(quán);本次增資后，盛虹煉化的注冊資本為1,300,000萬元，石化產(chǎn)業(yè)持有其80.92%股權(quán)，產(chǎn)業(yè)基金持有其19.08%股權(quán)。 2019年12月5日，東方盛虹以通訊表決方式召開第七屆董事會第三十八次會議，會議審議通過了《關(guān)于盛虹煉化(連云港)有限公司增資擴(kuò)股的議案》。 公告稱，本次盛虹煉化增資擴(kuò)股，是為了加快推進(jìn)“盛虹1600萬噸/年煉化一體化項目”建設(shè)，從而更好地推進(jìn)東方盛虹“原油煉化-PX/乙二醇-PTA-聚酯-化纖”新型高端紡織產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略布局，符合公司的長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃，符合公司及全體股東利益。本次增資不會對公司財務(wù)及經(jīng)營狀況產(chǎn)生不利影響，不存在損害公司及全體股東利益的情形。
截止2019年3月31日，石化產(chǎn)業(yè)未經(jīng)審計單體財務(wù)報表的資產(chǎn)總額12.80億元，負(fù)債總額2.8億元，凈資產(chǎn)10億元，2019年1-3月營業(yè)收入0萬元，凈利潤1.26萬元。 東方盛虹稱，本次對石化產(chǎn)業(yè)增資，主要是為了通過石化產(chǎn)業(yè)收購江蘇虹港石化有限公司股權(quán)，以及對盛虹煉化(連云港)有限公司增資，加快實施“原油煉化-PX/乙二醇-PTA-聚酯-化纖”新型高端紡織產(chǎn)業(yè)鏈的長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃和發(fā)展戰(zhàn)略。 此外，東方盛虹同日公告稱，公司擬通過石化產(chǎn)業(yè)對盛虹煉化(連云港)有限公司(以下簡稱“盛虹煉化”)以貨幣方式增資70億元。本次增資完成后，盛虹煉化的注冊資本將從10億元增加至80億元。
東方盛虹表示，盛虹煉化是“盛虹1600萬噸/年煉化一體化項目”的實施主體，于2018年12月14日開工建設(shè)，目前尚處于建設(shè)初期。公司本次通過全資子公司石化產(chǎn)業(yè)對盛虹煉化增資，是為了加快推進(jìn)項目建設(shè)，以早日形成完整的“原油煉化-PX/乙二醇-PTA-聚酯-化纖”新型高端紡織產(chǎn)業(yè)鏈的長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃和發(fā)展戰(zhàn)略，符合公司及全體股東利益。 據(jù)了解，依托盛虹集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)版圖擴(kuò)展和完善，東方盛虹主營業(yè)務(wù)上下游不斷延伸。在今年3月8日，上市公司宣布全資子公司盛虹石化產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司以現(xiàn)金方式收購盛虹蘇州、盛虹石化合計持有的盛虹煉化100%股權(quán)。 2010年盛虹集團(tuán)落戶連云港，正式進(jìn)軍石化板塊，盛虹石化產(chǎn)業(yè)建設(shè)拉開帷幕。盛虹集團(tuán)為了進(jìn)一步發(fā)展，解決PTA項目和醇基多聯(lián)產(chǎn)項目原料問題，成立盛虹煉化(連云港)有限公司，擬在連云港石化產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)1600萬噸/年煉化一體化項目。 盛虹煉化是“盛虹1600萬噸/年煉化一體化項目”的實施主體，該項目被列為江蘇省重大項目，已于2018年12月14日開工建設(shè)，目前處于建設(shè)初期，預(yù)計將于2021年建成投產(chǎn)。 光大證券分析師裘孝鋒認(rèn)為，在我國，聚酯和PTA已實現(xiàn)一體化的化纖企業(yè)目前正在向產(chǎn)業(yè)鏈上游布局建設(shè)大煉化芳烴項目，以實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈一體化，包括恒力石化450萬噸PX、恒逸石化150萬噸PX，浙江石化的400萬噸PX、盛虹集團(tuán)的280萬噸PX等，煉化一體化是行業(yè)未來主要發(fā)展方向。隨著PTA、煉化項目的逐步注入，東方盛虹也將打通“煉化-PTA-滌綸長絲”產(chǎn)業(yè)鏈，逐步形成一體化格局。 觀察來看，盛虹集團(tuán)煉化項目的順利進(jìn)行使得公司的產(chǎn)業(yè)鏈更加完善，且盛虹集團(tuán)未來PTA、煉化項目注入預(yù)期較強(qiáng)。閉合式完整產(chǎn)業(yè)鏈的打通，使公司具備一定的議價能力，有助于鎖定盈利區(qū)間，更具話語權(quán)。同時，原料運輸成本與采購成本大幅降低，提高了資源的利用效率，使得上市公司可以有效地抵抗行業(yè)周期風(fēng)險。 據(jù)了解，東方盛虹主要產(chǎn)品為DTY、FDY和POY，雖然公司民用滌綸長絲銷售單價的變動趨勢與市場平均價格的變動趨勢保持一致，但由于公司民用滌綸長絲產(chǎn)品差別化率全行業(yè)領(lǐng)先，因此各產(chǎn)品單價高于市場平均價格，存在較高的價差。隨著長絲價格回暖，2018年9月份以來DTY產(chǎn)品價差逐步擴(kuò)大，公司盈利能力提升。 東方盛虹的主要競爭對手為恒力股份、新鳳鳴、桐昆股份、恒逸石化、榮盛石化等，滌綸長絲行業(yè)中六大龍頭企業(yè)各自定位不同，實現(xiàn)了差別化競爭。 其中恒力股份、榮盛石化以FDY為主，新鳳鳴、桐昆股份以POY為主，恒逸石化以DTY、FDY、POY平衡發(fā)展，而國望高科由于在技術(shù)積累、客戶規(guī)模、營銷模式等方面的優(yōu)勢，則定位于以高端產(chǎn)品DTY為主要的發(fā)展方向，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以此維持高附加值產(chǎn)品的產(chǎn)銷比例增長趨勢。 從龍頭企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃上來看，上市融資是實體聚酯企業(yè)擴(kuò)能及提升競爭力的快速途徑。而隨著前期聚酯龍頭融資渠道已打通、上游布局基礎(chǔ)已夯實的背景下，定價權(quán)等競爭優(yōu)勢也將牢牢掌握在它們手中。 總的來說，行業(yè)內(nèi)六大龍頭企業(yè)的差異化發(fā)展策略有利于避免行業(yè)內(nèi)的同質(zhì)化競爭，促進(jìn)了行業(yè)的健康發(fā)展。 但未來市場將出現(xiàn)明顯的兩級分化，即中小聚酯企業(yè)在無資金補(bǔ)給、無價格優(yōu)勢下如不另辟新徑，生存將異常艱難，最終大魚吃小魚的格局將再次出現(xiàn)。 10月15日，東方盛虹發(fā)布2019年前三季度業(yè)績預(yù)告：預(yù)計凈利最高可達(dá)約12.49億元，比上年同期增加60%。 公告顯示，業(yè)績預(yù)告期間：2019年1月1日至2019年9月30日，歸屬于上市公司股東的凈利潤約10.93億元—12.49億元，比上年同期增加：40%—60%。 今年3月8日晚間，江蘇東方盛虹股份有限公司發(fā)布公告稱，公司全資子公司江蘇盛虹石化產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司與盛虹(蘇州)集團(tuán)有限公司、盛虹石化集團(tuán)有限公司在蘇州市吳江區(qū)簽訂《股權(quán)收購協(xié)議》，石化產(chǎn)業(yè)以現(xiàn)金方式收購盛虹蘇州、盛虹石化合計持有的盛虹煉化100%股權(quán)。 通過此次交易，東方盛虹將在現(xiàn)有民用滌綸長絲主業(yè)的基礎(chǔ)上，置入盛虹煉化一體化項目，將公司產(chǎn)業(yè)鏈從化纖擴(kuò)展至煉油、石化全產(chǎn)業(yè)鏈。盛虹煉化一體化項目可以滿足PTA生產(chǎn)對對二甲苯(PX)、乙二醇(MEG)的需求并生產(chǎn)汽柴油和航空煤油等產(chǎn)品。 項目建成投產(chǎn)后，上市公司將形成“原油煉化-PX/乙二醇-PTA-聚酯-化纖”的完整產(chǎn)業(yè)鏈，從而實現(xiàn)了沿產(chǎn)業(yè)鏈上游的縱向整合，進(jìn)一步提升上市公司的盈利能力和核心競爭力。 盛虹煉化(連云港)有限公司是“盛虹1600萬噸/年煉化一體化項目”的實施主體，盛虹煉化一體化項目被列為江蘇省重大項目，已于2018年12月14日開工建設(shè)，目前處于建設(shè)初期，預(yù)計將于2021年建成投產(chǎn)。
榮盛募資80億投入浙江石化項目二期，沙特阿美即將入股
12月9日，榮盛石化發(fā)布公告，對證監(jiān)會就公司非公開發(fā)行股票一事所提出的問題進(jìn)行回復(fù)，其中披露，沙特阿拉伯國家石油公司將入股浙江石化新建煉化項目，有望持有浙江石化9%的股權(quán)。 今年3月26日，榮盛石化公告，公司擬非公開發(fā)行股票，預(yù)計募集資金總額不超過80億元，本次發(fā)行募集資金總額扣除發(fā)行費用后將用于浙江石油化工有限公司4000萬噸/年煉化一體化項目的項目二期，項目總投資額1730.85 億元，其中二期投資829.29億元。 據(jù)公告，該項目實施主體為申請人持股51%的子公司浙江石化，以向子公司增資方式實施，其他股東同比例進(jìn)行增資。根據(jù)可行性研究報告測算，浙江石化4000萬噸/年煉化一體化項目建成后年均營業(yè)收入為1905.65億元，凈利潤為181.59億元，項目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益良好。
對此，證監(jiān)會要求榮盛石化說明浙江石化未來的股權(quán)變化是否對項目實施構(gòu)成重大影響。
榮盛石化披露，截至12月9日，浙江石化注冊資本為388億元，實際繳納注冊資本為288億元，除公司外，其他股東單位為浙江桐昆投資有限責(zé)任公司(上市公司“桐昆股份”全資子公司，以下簡稱“桐昆投資”)、浙江巨化投資有限公司(浙江省國資委下屬企業(yè)，以下簡稱“巨化投資”)和舟山海洋綜合開發(fā)投資有限公司(舟山市國資委下屬企業(yè)，以下簡稱“ 舟山海投”)，浙江石化股東單位具備較強(qiáng)的資金實力。 根據(jù)最新約定，浙江石化或?qū)⒊霈F(xiàn)股權(quán)變更。 榮盛石化披露，沙特阿美是我國最大的原油供應(yīng)商，對于保障我國能源安全發(fā)揮著重要作用。浙江省政府與沙特阿美簽署了合作備忘錄，根據(jù)合作備忘錄，沙特阿美將入股浙江石化新建煉化項目。舟山市政府與沙特阿美簽署了諒解備忘錄，擬向沙特阿美轉(zhuǎn)讓舟山海投所持浙江石化9%的股權(quán)。未來的股權(quán)變化對項目實施不構(gòu)成重大影響。 榮盛石化解釋稱，本次舟山海投擬轉(zhuǎn)讓浙江石化9%的股權(quán)，占浙江石化注冊資本的比例較低，而浙江石化其他三家股東的出資比例將保持不變。因此本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓不會影響浙江石化前三大股東的股權(quán)結(jié)構(gòu)和榮盛石化對浙江石化的控股權(quán)。 目前，浙江石化股東會決議已對后續(xù)增資原則進(jìn)行了約定：浙江石化注冊資本已認(rèn)繳未實繳部分出資由全體股東按1元/注冊資本的價格繳足;全體股東應(yīng)當(dāng)按照持股比例以相同價格相同條件對浙江石化進(jìn)行后續(xù)增資，以解決二期項目未來資金需求。 榮盛石化介紹，沙特阿美是世界最大的石油生產(chǎn)公司，2019年世界500強(qiáng)綜合排名第六位，同時以1110億美元的利潤排名盈利榜首位，具有很強(qiáng)的資金實力。未來如果其成為浙江石化的股東，將有足夠的資金實力履行股東的出資義務(wù)，為浙江石化項目的實施提供資金保障。此外，沙特阿美還能從原油供給方面為浙江石化提供有力支持。 公司稱，沙特阿美在資金實力和原油供給等方面具有很強(qiáng)的實力，引入該投資者將為項目實施提供有力支持。浙江石化股權(quán)結(jié)構(gòu)總體保持穩(wěn)定，未來潛在的股權(quán)變化不會對項目實施造成重大不利影響。
